海宁皮城(002344)业绩点评：盈利与扩张能力皆强 业绩高增速可持续
业绩简评 海宁皮城2013 年1~9 月/7~9 月实现营收、归属母公司净利润以及扣非净利润22.2/ 5.28 亿元、7.89/ 2.03 亿元、以及7.77/ 1.98 亿元，同比增长分别为52.56%/ 11.31%、71.06%/ 24.33%、72.32%/ 24.57%；EPS 0.704/ 0.18，同比增71.71%/ 20%，符合预期。
经营分析
“内增外拓”，业绩靓丽，前三季度扣非净利增72%。公司内生提租有力，像本部二期鞋业广场4 层改皮草市场带来新增承租权费收入的情况，未来仍有挖潜可能；外拓的哈尔滨、成都市场亦快速成功；公司1~9 月营收与净利22.2 /7.89 亿元,同比增长近52.56% / 71.06%，在整个零售行业中增速优异。
济南再下一城，项目储备充沛，核心竞争力日益增强，高成长可持续。
10 月22 日，公司公告了47.52 万平、预计于2015 年秋开业的济南海那城项目，至此，北方地区再下一城；目前已确定的其他储备项目还有：本部六期/斜桥/北京/西安/天津/乌鲁木齐/呼和浩特等；公司保持每年新开2 个市场速度快速扩张，未来高成长可持续；
公司在建与现有市场总面积已达3~400 万平米，其产业集约化平台效应对上下游的增值效用随着其市场的不断扩大而正反馈增强，龙头地位稳固，核心竞争力日益增强。
海皮城正式上线，未来移动端O2O 更深入推进值得期待。公司于9 月12 日公告了在线海皮城的开通，主要看点有三：1. 皮草制品个性化差异大，线上线下拼价损耗相对小；2.公司坚持一贯的严审进入，利于保持在线商城增大品牌影响力；3. 未来移动端O2O 的全线开通是个大趋势，我们判断公司迟早会布局并从中收益。盈利调整? 我们维持公司2013、14、15 年实现营收29、34、38 亿元，净利润11、13、15 亿元，商业/地产EPS 分别为0.72/0.86/1.0 和0.25/0.32/0.37 的盈利预测。(来源：中国财经)