我国白癜风知名专家 http://disease.39.net/bjzkbdfyy/170614/5456688.html作者：MarcoPagano，AntonioSánchezSerrano，JosefZechner来源：AdvisoryScientificCommitteeNo9/June编译：王嫄，西泽研究院研究员“越来越多的投资者使用ETF来参与市场，然而ETF促进了不良行为——导致投资者获得的回报低于传统指数基金的回报。从年化换手率来看，股票的换手率为%，而ETF高达%。——指数基金之父、被动投资先驱、VanguardGroup创始人JackBogle，
编者按ETF（ExchangeTradedFund）指交易型开放式指数基金（又称交易所交易基金）。不同于传统指数基金的长期投资，它是用于短期交易的工具。从年SPDR推出至今,其低成本和高流动性日益受到全球投资者的青睐，ETF产品在内涵和外延上不断拓展，各类复杂结构的ETF接连问世，譬如杠杆式、合成式ETF等。然而，越来越多的证据表明ETF数量的攀升可能会影响到证券市场的风险特征，而复杂结构的ETF在很大程度上会强化这些特征，愈发提升全球各地监管机构的
